Iniziativa PMI, in arrivo 1,2 miliardi. Ecco come funziona

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L'iniziativa consentirà di erogare 1,2 miliardi di euro di prestiti a tassi agevolati alle PMI del Sud, a fronte di uno stanziamento statale di 202 milioni. Grazie alla cartolarizzazione il programma combina i fondi gestiti a livello nazionale o regionale, con risorse europee.

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Un miliardo e 200 milioni di euro di nuove risorse finanziarie per le PMI localizzate nell’Italia del Sud e Isole.

È il risultato della “Iniziativa PMI” (SME Initiative) lanciata da MiSE, Commissione europea e Gruppo BEI (BEI e controllato FEI).

L’Italia – spiega una nota MiSE – è il primo tra gli Stati Membri dell’Unione europea a concretizzare il nuovo programma di accesso al credito previsto dalla programmazione 2014-2020 dell’UE, utilizzando lo strumento della cartolarizzazione.

Prestiti per 1,2 miliardi con 200 milioni stanziati

L’Iniziativa PMI rappresenta uno strumento finanziario innovativo previsto dalla nuova regolamentazione sui Fondi Strutturali e di Investimento Europei (Fondi SIE) che permette di combinare i fondi gestiti a livello nazionale (o regionale) con risorse del programma europeo COSME (Programme for the Competitiveness of Enterprises and Small and Medium-sized Enterprises) e risorse del Gruppo BEI.

L’Italia ha messo a disposizione di questo progetto 100 milioni di Fondi strutturali FESR, a cui il Governo ha aggiunto altri 102,5 milioni: 202,5 milioni di € in tutto di contributo statale.

Grazie alla cartolarizzazione di crediti esistenti e grazie all’intervento di BEI e FEI, circa 1,2 miliardi di nuovi prestiti a tassi favorevoli saranno erogati a PMI operanti in Abruzzo, Basilicata, Calabria, Campania, Molise, Puglia, Sardegna e Sicilia.

Come funziona

Nel dettaglio (vedi anche allegato in basso), l’iniziativa si basa sullo strumento finanziario della cartolarizzazione di crediti esistenti per liberare risorse di banche e altri intermediari finanziari per la concessione di nuovi prestiti alle piccole e medie imprese.

Gli intermediari selezionati dal Fondo europeo per investimenti (FEI, controllato BEI) avranno la possibilità di cartolarizzare tali portafogli, cioè cederli a una società veicolo (SPV, Special purpose vehicle), che si finanzierà tramite l’emissione di obbligazioni (ABS, asset backed securities).

A sottoscrivere le obbligazioni saranno la BEI (tranche senior) e il FEI (tranche mezzanine). La partecipazione di BEI e FEI, con l’utilizzo del proprio bilancio, sarà possibile grazie all’ulteriore intervento del FEI che, come gestore dell’iniziativa, sottoscriverà parte delle obbligazioni junior (più rischiose) utilizzando sia i 202,5 milioni messi a disposizione dallo Stato italiano sia il contributo di quattro milioni messo a disposizione dalla Commissione Europea con il programma COSME.

Di fatto, invece che essere destinati al finanziamento diretto di progetti di imprese per pari importo (202,5 milioni), la risorse nazionali agiscono da catalizzatore per fondi BEI e FEI: lo Stato si assume il rischio delle prime perdite di un portafoglio esistente, permettendo cosi l’intervento del gruppo BEI per oltre un miliardo.

In pratica l’utilizzo combinato di risorse europee e nazionali ha un effetto leva finale di circa 1 a 6. Invece di poco più di 200 milioni arriverà ad almeno 1,2 miliardi di nuova finanza all’economia.

Nei prossimi giorni il FEI pubblicherà un invito a manifestare interesse finalizzato a selezionare gli intermediari finanziari ammissibili (banche, istituti di garanzia, società di leasing).

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